作為(wèi)受上(shàng)下(xià)遊大宗商品價格波動影響較大的行業(yè)，鋼鐵業(yè)幾乎是“靠天吃(chī)飯”，經營業(yè)績經常受到(dào)上(shàng)遊原料、燃料價格及下(xià)遊鋼材價格的較大影響。如何規避風險、穩健經營？部分鋼鐵企業(yè)把目光(guāng)投向了期貨套期保值業(yè)務。3月(yuè)13日晚間，淩鋼股份披露公告表示，拟在2024年(nián)度開(kāi)展商品期貨套期保值業(yè)務。

具體來看(kàn)，淩鋼股份拟開(kāi)展的交易品種包括與生(shēng)産經營相(xiàng)關的鐵礦石、焦煤、焦炭、矽鐵、錳矽、螺紋鋼、熱軋卷闆等期貨業(yè)務，交易工(gōng)具為(wèi)境内期貨、期權。按照(zhào)計劃，公司用于套期保值的原燃料和鋼材的數量原則上(shàng)不超過年(nián)度預算(suàn)實貨經營規模的90%。其中任一(yī)時點的套期保值交易保證金（含為(wèi)應急措施所預留的保證金）實際占用資金總金額不超過2億元，并可在上(shàng)述最高(gāo)額度内，循環滾動使用。

對此，新熱點财富創始人李鵬岩在接受《證券日報(bào)》記者采訪時表示，目前國(guó)内的期貨市(shì)場發展相(xiàng)對比較成熟，對于鋼鐵行業(yè)來說，無論是下(xià)遊的成品鋼材，還(hái)是上(shàng)遊的原燃料，都有匹配度較高(gāo)的産品品種可以進行套期保值操作。

對于拟開(kāi)展套期保值業(yè)務的目的，淩鋼股份表示，為(wèi)充分利用期貨市(shì)場避險功能(néng)，規避由于原燃料和鋼材價格的不規則波動所帶來的風險，保證采購成本和銷售價格的相(xiàng)對穩定。也可以通(tōng)過期貨市(shì)場的避險功能(néng)，提前鎖定鋼材的銷售利潤和原燃料的采購成本。

公開(kāi)數據顯示，受上(shàng)遊原燃料價格及下(xià)遊鋼材價格變動等因素影響，淩鋼股份近年(nián)來業(yè)績波動幅度較大。據淩鋼股份前期披露的業(yè)績預告，公司預計2023年(nián)歸母淨利潤虧損約6.77億元。而影響業(yè)績的主要原因，一(yī)方面系上(shàng)遊鐵礦石價格繼續維持高(gāo)位運行，另一(yī)方面則是因為(wèi)自(zì)2022年(nián)下(xià)半年(nián)鋼價大幅下(xià)降後，2023年(nián)鋼鐵行業(yè)整體呈現供強需弱态勢，鋼價也一(yī)直徘徊在低(dī)位。淩鋼股份表示，盡管公司采取了調品種、優結構、降成本、壓投資、降支出等多(duō)方面舉措，但2023年(nián)仍未能(néng)擺脫虧損。

“上(shàng)遊原燃料價格及下(xià)遊鋼材價格已經成為(wèi)了影響鋼鐵企業(yè)經營業(yè)績的主要外在因素。”李鵬岩表示，淩鋼股份拟開(kāi)展套期保值的品種，既包括上(shàng)遊的原燃料，如鐵礦石、焦煤、焦炭、矽鐵等，也包括公司的主要産品品類，如螺紋鋼和熱軋卷闆等，且數量與生(shēng)産經營有著(zhe)較高(gāo)的匹配度，均不超過年(nián)度預算(suàn)實貨經營規模的九成，相(xiàng)信相(xiàng)關操作将有助于公司提前鎖定成本和利潤，以顯著減少企業(yè)自(zì)身經營管理的風險。

有不願具名的市(shì)場人士向記者表示，鋼企開(kāi)展套期保值業(yè)務不僅可以規避價格波動産生(shēng)的風險，還(hái)可以有效地根據市(shì)場變化靈活調節生(shēng)産。但企業(yè)開(kāi)展套期保值業(yè)務應嚴格堅守套期保值原則，特别要抵受住市(shì)場方面的誘惑。（證券日報(bào)）